Short Sale vs. Foreclosure

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You may be aware of the foreclosure crisis that is taking place. You may know someone or be in this situation yourself. It’s important as homeowners to understand the California Judicial foreclosure Process. Banks usually wait after 3 months of missed payments to record a Notice of Default. After the N.O.D. is recorded, the banks have to wait an additional 3 months to record a trustee sale date. From this point the property will be scheduled for sale at the court steps, 25 days after the trustee sale date has been recorded. The total foreclosure processes is typically 180 days. It is a good idea to use this time, to come up with a solution to avoid foreclosure, whether it is a loan modification, short sale, or another creative solution.

Frequently asked foreclosure
questions:

Q. When will an individual
be able to obtain a home loan if they foreclosed or short sold in the past?

A. Depending on the individual’s credit, typically 4-7 years for foreclosure,
2 years for a short sale.

Q. What are the tax consequences
of a short sale?
A. In most cases the mortgage companies will 1099 C the borrower, if the property
was a primary residence it may fall into the 2007 debt forgiveness act. (Consult
with your tax person.)

Q. Will I be responsible
for the difference of the amount sold compared to the amount owed?
A. California has a non recourse law that applies to people who have not refinanced
their original purchase money loan. If the property has been refinanced from
the original loan, there could be possible recourse.

Q. Is there any way to avoid
re course?
A. A short sale has to be approved by the mortgage company, the approval letter
will state the terms of the agreement, whether the lender will ask for a contribution
or release the seller of any future liens.

I’m proud to say that Prestige Home & Investments has been on the forefront
of negotiating short sales on the behalf of hundreds of sellers. If you or someone
you know has stopped communicating and stopped making payments to their mortgage
company, please call (408) 710-0117 for a no pressure, no fee consultation
in our office. We will discuss your situation and offer advice that benefits
you and your family. Our goal is to help you keep your property. If you feel
it’s not worth keeping or it’s not possible to save, then we can assist with
a short sale at no cost.

Roland Torres
Broker

Preguntas de Short
Sale vs. Foreclosure

Usted puede estar consciente de la crisis de ejecución de una hipoteca que esta sucediendo. Usted puede saber de alguien o estar en esta situación usted mismo. Es importante como propietarios comprender el Proceso Judicial de California de una ejecución de hipoteca. Generalmente los bancos esperan 3 meses de pagos perdidos para registrar una Nota de Defecto. Después de que la N. O. D. sea registrada, los bancos tienen que esperar 3 meses adicionales para registrar una fecha de la venta de fideicomiso. De este punto la propiedad será planificada en venta en los pasos del tribunal, 25 días después de que la fecha de la venta de fideicomiso haya sido registrada. El proceso total de una ejecución de hipoteca son típicamente 180 días. Es una buena idea utilizar esta tiempo, para proponer una solución para evitar la ejecución de una hipoteca, ya sea una modificación de préstamo, la venta en descubierto, o otra solución creativa.

Preguntas Frecuentes Sobre la Ejecución de Una Propiedad:

Q. ¿Cuándo podrá un individuo obtener un
préstamo para la vivienda si ellos ejecutaron juicio hipotecario o corto
vendido en el pasado?

A. Dependiendo del crédito
del individuo, típicamente 4-7 años para la ejecución de
una hipoteca, 2 años para un venta en descubierto.

Q. ¿Cuales son las
consecuencias del impuesto de un venta en descubierto?

A. En la mayoría de los casos las compañias hipotecarias hacen
1099 C al prestatario, si la propiedad fue una residencia primaria puede caer
en el acto del perdón de deuda del 2007. (Consulte con su persona del
impuesto).

Q. ¿Seré yo responsable por la diferencia de la cantidad vendida
comparada a la cantidad debida?

A. California tiene una ley de recorse que aplica a personas que no han refinanciado
su préstamo original de dinero de compra. Si la propiedad ha sido refinanciada
del préstamo original, podría haber recurso posible.

Q. ¿Hay alguna manera de evitar recurso?

A. Un venta en descubierto
tiene que ser aprobada por una compañía hipotecaria, la carta
de aprobación indicará los términos del acuerdo, ya sea
que el prestamista pida una contribución o libere al vendedor de algún
futuros gravámenes.

Estoy orgulloso decir que Prestige Home & Investments ha estado en la parte
delantera de negociar las ventas cortas en el beneficio de cientos de vendedores.
Si usted o alguien conocido ha parado de comunicarse y parado de hacer pagos
a su compañía hipotecaria, por favor llame a (408) 710-0117 para
una consulta gratuita y sin compromiso en nuestra oficina. Discutiremos su situación
y le ofreceremos consejos que beneficiaran a usted y a su familia. Nuestro objetivo
es ayudarlo a mantener su propiedad. Si usted siente que no vale la pena mantenerla,
o no no es posible salvarla, entonces podemos ayudar con una venta en descubierto
sin ningún costo.